In juli steeg Robeco ONE Neutraal met 0,65%. Het was een moeilijke maand voor aandelenbeleggers. Halverwege de maand kwamen de aandelenmarkten onder druk te staan, ondanks een positieve start. De oorzaak was een zwak inflatiecijfer in de VS, wat leidde tot een daling van de Amerikaanse rente. De neerwaartse schok van de lange rente zorgde voor schommelingen op zowel de aandelen- als valutamarkten. De grootste dalers op de aandelenmarkten waren grote technologiebedrijven. Zij leverden een deel van de winsten van de afgelopen maanden weer in. De yen werd aanzienlijk sterker op de valutamarkten. Dit was gunstig voor de portefeuille vanwege de hogere blootstelling aan de yen.

De belangrijkste drijfveer van de prestaties was de positionering in obligaties. Hier leverde de prestatie van Robeco Euro Government Bonds een rendement van meer dan 2%.Binnen aandelen presteerden fondsen met een voorkeur voor kleinere ondernemingen (small caps) en zogenaamde waardeaandelen goed. Robeco QI Global Value Equities, Robeco BP US Premium Equities en Robeco FinTech leverden allemaal een rendement van meer dan 3% deze maand. We hebben onze positie in grondstoffen verlaagd, omdat het risico op tegenvallers is toegenomen.